El Administrador en el Aumento Del Valor Para Los Accionistas

El aumento del valor para los accionistas es la diferencia entre la riqueza que poseen a final de un año y la que poseían el año anterior. El aumento de la capitalización de las acciones no es el aumento del valor para los accionistas.

Se produce un aumento de la capitalización, pero no un aumento del valor para los accionistas cuando los accionistas de una empresa suscriben acciones nuevas de la empresa pagando dinero, y cuando se produce una conversión de obligaciones convertibles.

Por otro lado, se produce una disminución de la capitalización, pero no una disminución del valor para los accionistas cuando la empresa paga dinero a todos los accionistas: dividendos, reducciones de nominal, y cuando la empresa compra acciones en el mercado (amortización de acciones)

Pero el aumento del valor para los accionistas tampoco es la creación de valor para los mismos. Para que se produzca creación de valor en un periodo es preciso que la rentabilidad para los accionistas sea superior a la rentabilidad exigida a las acciones.

Una empresa crea valor para los accionistas cuando la rentabilidad para los accionistas supera el coste de las acciones (la rentabilidad exigida a las mismas). Dicho de otro modo, una empresa crea valor en un año cuando se comporta mejor que las expectativas.

El papel que juega el directivo o administrador en este proceso es vital porque es el que debe de tomar todas las decisiones financieras de la empresa para poder producir el aumento de valor tan deseado por los accionistas.

Para esto es necesario que los directivos de las empresas tengan un amplio conocimiento sobre finanzas y los criterios necesarios para la toma de decisiones financieras de la empresa.


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