La insoportable levedad del beneficio
Si Milan Kundera, en vez de hablar de la existencia, hubiera escrito sobre el beneficio podría haberse hecho las siguientes preguntas “¿Tiene algún sentido el beneficio?” “¿Qué realidad refleja?”"¿Cuál es su origen, su destino?” “¿Merece la pena elaborarlo para que reflejar lo que ha ocurrido o es un mero mecanismo de cumplimiento de unas normas?” . Afortunadamente para todos no escribió sobre esto, y es evidente que no habría pasado a la historia si se le hubiera ocurrido publicar ”La insorportable levedad del beneficio”, pero razones y argumentos no le hubieran faltado. Por eso me atrevo yo.
¿Qué es el beneficio? ¿Para que sirve?.....
Leo que Iberdrola, que impugnó la junta de accionistas de ACS hace unos días, ha acompañado a la demanda presentada un informe pericial en el que acusa a ACS de ocultar pérdidas en las operaciones continuadas por 405 millones de euros, cuando el beneficio presentado es ese mismo epígrafe fue de 988 millones de euros. La diferencia radica en las valoración de unas inversiones y en la aplicación de las NIC (Normas Internacionales de Contabilidad) 39 y NIC28. ¿Quién tiene razón? Para una misma realidad tenemos dos interpretaciones (el beneficio) que divergen, ni más ni menos, en 1.393 millones de euros. El objeto de este post no es valorar quién tiene o no razón, que me lo reservo para otro, si no intentar hacer ver lo fragil que es una cifra como el beneficio.
Seguramente Pacioli no pudo ni imaginar, y eso que era amigo del gran Leonardo y a éste lo que le sobraba era imaginación, que un mecanismo tan simple como la partida doble, provocara, avanzando a través de los estados financieros, que la cifra mágica del beneficio fuera tan eterea, tan leve.
Suelo afirmar con cierta ironía que el devengo (“atender a la corriente real de bienes y servicio y no a la corriente monetaria”), principio a partir del cual se calcula el beneficio, es un invento de los contables para que la información financiera tenga cierta complejidad y, de esta manera, puedan sentirse algo importantes. Si hubiera un patrón de los contables este sería, sin duda, San Devengo. ¿Por qué?
Si la información financiera se realizara bajo el principio de caja (atender a la corriente monetaria) no habría duda alguna. Todas las empresas, y no digamos los particulares, somos muy conscientes de cuándo cobramos y cuando pagamos. Nadie duda. Si el beneficio se calculara Cobros menos Pagos, todos estos problemas no existirían. Pero no, el beneficio se calcula Ingresos menos Gastos, dos conceptos leves, que hacen que su resultado, el beneficio, sea insoportablemente leve.
Por eso, a medida que el beneficio se ha ido haciendo sustancialmente más interpretable, el cash flow ha ido generando adeptos. Bien es cierto que el beneficio, en sus orígenes, es una variable a respetar, pero cuando una aprecia lo que hacen innumerables empresas por alterar el mismo, sin alterar la realidad, uno duda. A mi juicio hay, al menos, dos causas que han hecho que el beneficio pase por horas tan bajas. En primer lugar, la apropiación que Hacienda ha hecho del beneficio contable para calcular la base imponible del impuesto. También dedicaremos otro post a este tema, porque soy de los que creen que ha hecho un daño tremendo en la credibilidad del beneficio.
En segundo lugar, el beneficio sigue siendo una cifra altamente respetable en la comunidad financiera para juzgar la labor de los directivos, que hacen lo que sea para intentar aumentar esta cifra. Y como las normas contables son bastante difusas, la misma realidad permite diferentes interpretaciones, que conllevan diferentes beneficios. Para explicar hasta que punto las empresas sobrevaloran el beneficio solo hay que ver la cantidad de operaciones que han pasado por los fondos propios y no por la cuenta de resultados, incluso con salvedades de los auditores. Da igual, lo importante es que el beneficio, la cifra de beneficio, sea una cifra que cumpla con los objetivos que se habían planteado. Toda la realidad es contablemente interpretable, todo beneficio es relativo….todo beneficio es insoportablemente leve…… ¡¡¡Viva el cash flow!!! (Continuará)
(Sin Valorar)
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2 comentarios /
04 jun 2010
por
Ramón Gurriarán
General /
ACS, beneficio, cash flow, devengo, Iberdrola, Pacioli
Comentarios ( 2 )
[...] This post was mentioned on Twitter by EOI , Fundación Conama. Fundación Conama said: RT @eoi ¿Tiene algún sentido el beneficio? ¿Qué realidad refleja? – Preguntas y respuestas en #blogs #eoi http://bit.ly/8WYyNm [...]
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La insoportable levedad del beneficio | Finance Planet enviado el 13/11/10 20:30
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