G7 y crecimiento mundial

Acaba de finalizar la cumbre del G-7, precedida por la reunión de ministros de finanzas y banqueros centrales con algunos de los más ilustres economistas mundiales, como los profesores Shiller y Roubini, quienes por cierto han alertado a las autoridades de la creación de burbujas debido a los bajos tipos de interés. La cumbre estuvo dedicada al crecimiento, cuya ralentización preocupa tanto por el parón de Estados Unidos en el primer trimestre como por el aterrizaje de los emergentes, quienes por quinto año consecutivo disminuirán su tasa de crecimiento. En este sentido, los estudios alertan de tres desequilibrios que frenarán la economía mundial a largo plazo:

Estados Unidos. Capacidad Utilizada

Estados Unidos. Capacidad Utilizada, Fuente: Reserva Federal

El primero es la demografía, con los baby boomers de Occidente alcanzando la edad de jubilación y los emergentes siguiendo el patrón de natalidad de los desarrollados, lo que envejece la población mundial y disminuye la proporción de asalariados frente a pensionistas.

Variación en el crecimiento de la poblacion y el PIB per capita

Variación en el crecimiento de la poblacion y el PIB per capita, Fuente: FMI y Banco Mundial

El segundo es el déficit de inversión debido a la sobrecapacidad existente, consecuencia de China y de los avances tecnológicos. Para darse una idea, un ordenador de 1965, cuya capacidad sería 3 millones menos que la de un móvil actual, costaría hoy 135.000 dólares frente a los 600 de un smartphone. Ello hace que hoy en día, incluso tras varios años de crecimiento, la capacidad utilizada de la industria americana sólo alcance el 80% del total.

Dueda pública bruta

Fuente: FMI

El último es el endeudamiento cuyos beneficios fiscales, como The Economist apuntaba hace un par de semanas, le cuestan a Europa el 3% de su PIB o a Estados Unidos el 5% del suyo (más que su gasto en defensa) y que se ha multiplicado por tres en los últimos 50 años.

Así pues, parece que en el futuro no será fácil ver crecimientos por encima del 2% en los países desarrollados o del 5% en los emergentes.

Crecimiento del PIB real

Crecimiento del PIB real

Y si no, ahí tenemos a dos de los otrora brillantes BRICs, Rusia y Brasil, cuyo PIB actual se ha mantiene plano o incluso decrece. Por tanto, todo apunta a que vamos a un mundo económicamente más lento. Ya saben, si se para, tal vez sea una buena oportunidad de bajarse, como pedía Groucho Marx.

 


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Comentarios ( 1 Comentario )

no pintaba muy bien

alam enviado el 28/07/15 17:26

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